• B股公司：被A股吸收合并是历史趋势

B股公司：被A股吸收合并是历史趋势

海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，展示了B股公司被A股或港股上市公司吸收合并的新路径。在B股市场成交量低迷、难以真实反映上市公司合理价值的背景下，这一举措无疑为其他B股公司提供了新的选择。

B股市场曾作为外资投资中国股市的桥梁，但随着沪深港通、QFII等互联互通机制的完善，外资已能顺畅地投资A股市场。因此，B股市场的存在意义逐渐减弱，其成交量极度萎靡，甚至许多新入市的投资者都不知B股的存在。

从规模上看，B股公司数量仅约80家，远不及A股的5000多家公司。长期来看，B股市场的关闭已成为大势所趋。目前唯一不能关闭的原因是还有B股上市公司存在，解决这些公司的历史遗留问题成为当务之急。

B股公司转A股的最大障碍是估值偏差。由于流动性不足和缺乏融资渠道，纯B股公司具有强烈的转板需求。考虑到A股上市标准，多数老牌的B股公司要达到标准并不容易。因此，鼓励A股公司吸收合并B股公司成为一个可行的解决方案。

对于同时拥有A、B股的公司，直接转A可能引发A股股东的不满。一个比较可行的方案是将B股转为H股，这样既不会冲击A股股价，又能加速B股市场的收缩。

为了促进B转A的案例增加，可以考虑创新方式。例如，让B股公司直接以限售股的形式并入A股，同时为A股和B股的异议股东提供现金选择权，以加速B股市场的收缩。

事实上，B股市场的投资者已不仅仅是外资，内资投资者也可以参与。B股市场为A股投资者提供了淘金的机会。例如，京东方A与京东方B的股价差异，为投资者提供了更多的选择空间。如果未来能够B转A，B股投资者将更加受益。

在鼓励并购重组的利好政策背景下，预计将有更多的B股公司被A股公司吸收合并，B转A的案例或将越来越多。

北京商报评论员 周科竞

图片描述：

图片展示了一张趋势图，横轴为时间，纵轴为B股市场的交易量和市值。从图中可以看出，B股市场的交易量和市值均呈下降趋势，而A股市场的交易量和市值则持续增长。这反映了B股市场逐渐被边缘化，而A股市场则成为主流投资渠道的趋势。同时，图片还展示了B转A的案例数量随着时间逐渐增加，显示出B股公司被A股公司吸收合并的趋势。